جدول المحتويات
سوق الفوركس هو السوق الذي يتواجد فيه جميع المشاركين الذين يرغبون في بيع أو شراء عملة مقابل أخرى. في المصطلحات المالية ، غالبا ما يشار إلى الفوركس للإشارة إلى سوق الصرف الأجنبي. كما هو الحال في أي سوق ، فإن وظيفته هي تحديد أسعار التداول ، أي سعر الصرف بين كل زوج من العملات.
سوق تهيمن عليه مدينة لندن
في حين أن هناك العديد من العملات المعدنية والأوراق النقدية في جميع البلدان ، فإن سوق الصرف الأجنبي غير رسمي تماما ولا مركزي. لا يرتبط بأي سوق للأوراق المالية على وجه الخصوص. وتتم جميع العمليات تقريبا في هذه المراكز على أساس طوعي. وهو يسمح بإجراء معاملات بالعملات على مدار 24 ساعة تقريبا كل يوم من أيام الأسبوع، في حين أن الأوراق المالية الأخرى غالبا ما تكون مربوطة بمكانة مالية محددة (باريس ونيويورك وطوكيو ولندن…) مع ساعات فتح وإغلاق يومية. يمكن طبعا للاشخاص العادية ولوج هذا السوق من خلال ما يسمى trade app في عصرنا الحالي فلقد بسط وسائط التداول الموجودين حاليا العملية للاشخاص العاديين
على الرغم من أن سوق الصرف مفتوح باستمرار من الناحية النظرية، إلا أنه في الممارسة العملية يغلق مرة واحدة في الأسبوع خلال الساعات التي تفصل بين إغلاق البورصة مساء يوم الجمعة الساعة 22:00 بتوقيت جرينتش على الساحل الغربي للولايات المتحدة وافتتاح بورصة ويلينغتون النيوزيلندية مساء الأحد الساعة 22:00 بتوقيت جرينتش. في الواقع ، يتم إغلاق البنوك الرئيسية في عطلة نهاية الأسبوع ، وحجم التداول في هذا السوق منخفض جدا في أيام السبت والأحد والعطلات.
يسيطر على سوق الصرف الأجنبي إلى حد كبير سوق مدينة لندن. ويمثل هذا المركز المالي أكثر من 50 في المائة من عمليات صرف العملات الأجنبية في العالم. ويتزايد وزن الأسواق الآسيوية لكنه لا يزال أقل من لندن.
من يتدخل في سوق الصرف الأجنبي؟
يجمع سوق الصرف الأجنبي مشاركين متنوعين للغاية. هنا نجد:
- الأفراد (نادرا جدا من خلال تطبيقات تداول) والشركات (الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات متعددة الجنسيات) الذين يحتاجون إلى بيع وشراء عملات مختلفة وفقا لأنشطتهم ؛
- البنوك التجارية والبنوك الاستثمارية والسماسرة الذين ينفذون أوامر عملائهم ويتصرفون أيضا لحسابهم الخاص.
- السلطات النقدية، بما في ذلك البنوك المركزية التي تعد من المشاركين الرئيسيين في سوق الصرف الأجنبي. وهي تدير إحتياطياتها من النقد الأجنبي وتتدخل عند الاقتضاء في أسعار العملات التي تتحملها.
- المؤسسات الدولية (مثل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي)؛
- صناديق إستثمارية، بعضها متخصص في العملات.
بعض الميزات البارزة في سوق الصرف الأجنبي
سوق الفوركس هو سوق حيث يتم تنفيذ جميع المعاملات تقريبا بشكل حر. السماسرة والبنوك يتاجرون مباشرة مع بعضهم البعض ، دون وسيط الأسهم. يجب على الأفراد والشركات على حد سواء اللجوء إلى بنوكهم للوصول إلى سوق الصرف الأجنبي. الفوركس هو سوق غير منظم. ومع ذلك ، هناك في الفوركس مقصورات منظمة – صغيرة جدا – تقدم المشتقات (مثل ضمانات) كأدوات للتحوط والمضاربة.
منذ تحرير التجارة في تسعينيات القرن الماضي، تركز التداول في سوق الصرف الأجنبي بشكل كبير ، وخاصة على مستوى البنوك. وهي تتيح للمشاركين الآخرين في السوق أدوات للتحوط أو المضاربة على تقلبات أسعار العملات. كما أنها تلعب دورا في تحديد سعر صرف واحد لكل زوجين من العملات.
سوق يهيمن عليه الدولار
من المثير للاهتمام أن الدولار الأمريكي لا يزال العملة المرجعية في سوق الصرف الأجنبي. ان 88.3% من جميع عمليات سوق الصرف الأجنبي كانت تتعلق بالدولار الأمريكي و 32.3% باليورو.
بما أن عملتين متواجدتان في كل معاملة ، إذا تم شراء واحدة ، فيجب بيع الأخرى. مع إحتساب كل عملة (الدولار واليورو والين …) مرتين ، يصل مجموع النسب المئوية لجميع العملات في التجارة إلى 200 %. من ناحية أخرى ، عند النظر في أزواج العملات (اليورو / الدولار ، الدولار / الين …) يختفي العد المزدوج ويصل مجموع النسب المئوية لجميع الأزواج في التجارة إلى 100 %.
بالتالي فإن زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي هو الأكثر تداولا في العالم حيث يمثل 24% من تداول العملات في أزواج.
المعاملات الفورية والمستقبلية
أبسط صفقة في سوق العملات الأجنبية هي العملية الفورية ، والمعروفة باسم “عملية السبوت”. وهي تنطوي على شراء عملة واحدة مقابل أخرى بسعر السوق الحالي مع التسليم في يومين. يمثل السوق الفوري 30.2 في المائة من المعاملات اليومية.
تتم معظم المعاملات في سوق العقود الآجلة.
العملية الآجلة هي تحديد سعر وكمية وتاريخ التبادل المستقبلي من يوم العملية. وتكمن فائدتها في أنها توفر تحوطا ضد تقلبات أسعار الصرف. في الواقع ، بغض النظر عن السعر عند الاستحقاق (أي في التاريخ المحدد لتبادل العملات) سيتم إجراء المعاملة وفقا لشروط العقد المحددة في وقت سابق.
بغض النظر عن هدف أي مشارك في سوق الصرف الأجنبي، أو التحوط أو المضاربة، يجتمع مختلف المتدخلين يوميا في هذا السوق ك “نظراء” في المعاملات. فعلى سبيل المثال، من أجل التحوط ضد انخفاض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي، يجب على بنك شركة فرنسية مثلا أن يجد في سوق الصرف الأجنبي شخصا يرغب في نفس الوقت في شراء اليورو مقابل الدولار الأمريكي.
يقوم أحد الصناعيين في منطقة اليورو بشراء النفط بالدولار، وسيتم تسليم النفط ودفع ثمنه في غضون ثلاثة أشهر. ولتغطية مخاطر سعر الصرف، يشتري الدولار في نهاية المطاف بسعر صرف مضمون.
يمكن لهذا الشخص أن يكون مضاربا يشتري اليورو لأنه يراهن على إرتفاع هذه العملة ، وكذلك شخص يريد التحوط ضد إرتفاع اليورو مقابل الدولار الأمريكي.
ومن ثم، فمن المفهوم أن قيمة العملية الآجلة للشركات أو المؤسسات تعمل على الصعيد الدولي.
التغطية والمضاربة
في حين أن العديد من الشركات والبنوك التجارية تشارك في سوق الصرف الأجنبي في المقام الأول لتغطية نفسها ، فإن المشاركين الآخرين ، بما في ذلك صناديق التحوط وبنوك الاستثمار التي تعمل لحسابها ، يشاركون في سوق الصرف الأجنبي للاستفادة من تحركات أسعار الصرف اليومية.
فمنذ سبعينيات القرن الماضي ونهاية أسعار الصرف الثابتة، لوحظ انفجار في حجم تداول العملات الأجنبية، على الرغم من أن هذا الارتفاع قد توقف في السنوات الأخيرة. تعتبر العملات أصولا مالية عادية لتحقيق المكاسب أو الخسائر من خلال المضاربة على تقلبات أسعار الصرف. وعلى الرغم من أن سوق الصرف الأجنبي في حد ذاته ليس سوقا للعملات، فإن المشتقات تطورت على نطاق واسع هناك وعززت جاذبيتها، وخاصة للمضاربين.
يمكن أن يكون للمضاربة آثار مفيدة لأنها تضمن سيولة للسوق. في الواقع ، إذا أراد المستثمر التحوط من إرتفاع العملة ، فعليه شراء هذه العملة. لا يمكن أن يكون هذا ممكنا إلا إذا وجد نظيرا ، أي مستثمر يراهن على انخفاض هذه العملة ، وإلا فإن السوق يعتبرعالقا.
لكن المضاربة يمكن أن تؤدي أيضا إلى تحركات عنيفة صعودا وهبوطا في بعض العملات. عندما تتصاعد التقلبات، تصبح قراءة أسعار الصرف صعبة، وهذا يمكن أن يؤدي إلى أزمات اقتصادية خطيرة تتطلب تدخلات منسقة من قبل البنوك المركزية.
